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第93章清点(第1/2页)
七月六日。星期日。晚上九点。
公园大道270号。远星资本。
交易室的灯关了一半，七月的闷热从窗缝里渗进来，空调在低声对抗着它。
陆泽从办公室走出来，在交易室中央那把椅子上坐下。
“过一遍。“
伊莎贝拉的平板已经亮着。马特在旁边，风控面板开着。林涛坐在外围的工位上，没有人叫他来，也没有人让他走。
“按时间线过。“陆泽说。
伊莎贝拉点头。她从第一行开始念。
“四月。贝尔斯登净落袋五亿一千三百万。这笔钱拆成了三块同时出发。“
“第一块，约两亿，做多原油。ETF明仓两千万走高盛通道做掩护，期货八千万加五倍杠杆，看涨期权六千万——行权价120到130，七月到期。“
“第二块，约一亿，进入九条ISDA通道，买入金融CDS篮子。标的覆盖雷曼、花旗、AIG、两房、大摩、高盛等。名义本金约四十一亿。“
“第三块，剩下的大约两亿出头，作为保证金储备和运营垫。“
陆泽没有打断。
“六月初。石油第一批清仓。130到140区间分批出货。期权落袋十一亿一千六百万，股票和期货落袋七千五百万。合计约十二亿。“
“这十二亿立刻被重新部署。“
伊莎贝拉翻到下一页。
“追加CDS，两亿权利金，九条通道的总名义本金推高。
标普看跌期权，六亿，三个梯队——行权价1200两亿、1100两亿、900两亿。
VIX看涨期权，两亿，行权价40和50。原油看跌期权，两亿，行权价80到60。“
“以上合计十二亿，和第一批石油利润基本持平。“
她看了陆泽一眼。
“六月底。“
伊莎贝拉翻到最后一页。“石油剩余仓位全部清完。第二批和底仓合计又落袋约十三亿。“
“其中十亿通过摩根大通做了杠杆长期国债。“
“剩下约三亿，买入了更深度的看跌——原油行权价压到60以下，同时加入了铜铝等工业金属的看跌。“
伊莎贝拉合上平板。
“以上就是远星此刻的全部持仓。“
交易室安静了几秒钟。
林涛在心里把刚才听到的数字串了一遍。
进来的钱：贝尔斯登五亿，石油合计二十五亿。总共约三十亿。
出去的钱：原油多头本金两亿（已回收），CDS三亿，标普六亿，VIX两亿，原油和工业金属看跌合计约五亿，国债十亿。再加上场内期权的持续消耗。
几乎全部投出去了。
全是期权和CDS——别的基金用来当保险栓的东西，远星作为主菜。
“场内期权不是一次性买完的。标普和VIX的场内部分一直在持续进货，每天吃一点盘口，避免引起注意。这部分需要一笔流动资金作为持续消耗的垫子。
这部分的几亿目前还在消耗。因为深度价外的池子比较小，速度相对比较慢。“
她看了一眼数字。
远星此刻账面上的闲置现金，大概只剩两三亿。
“马特，“
陆泽开口了，“如果所有方向全部归零——CDS废了，标普PUt废了，VIXCall废了，原油PUt废了——我们还剩什么？“
马特没有犹豫。这个数字他每天都在算。
“国债头寸可以在当天变现，扣除杠杆成本后大约能回收九亿多。加上托管账户里的闲置现金和保证金余额。“
他看着陆泽。
“如果所有进攻仓位全部归零，远星剩余净资产大约十亿出头。“
十亿。
从五百一十二万到三十亿再到十亿。
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如果赌对了，十三亿的弹药将膨胀成一个无法想象的数字。
如果赌错了，远星还有十亿。不会死。但会从一头刚刚震惊了整个华尔街的巨兽，缩回成一个中等规模的、不起眼的对冲基金。
这就是这场赌局的赔率结构。
亏的上限是确定的——十三亿的权利金加上一些时间价值的损耗。
赚的上限是开放的——取决于市场跌到哪里，取决于恐慌膨胀到什么程度，取决于那些“不可能“到底有多少个会变成现实。
不对称。
这是陆泽从第一天起就在贯彻的核心哲学。亏的时候亏有限的保费，赚的时候赚无限的尾部。
不需要每一个方向都对。只需要一个方向对了，就能覆盖所有的损失。
而如果所有方向都对了——
那效益是恐怖的。
而拿着历史的剧本，有比任何交易者都高的确定性，不“赌”才是一种浪费。
林涛看着那些数字，忽然想到了一个问题。他犹豫了一下，还是问了出来。
“老板，有个事我一直想不通。“
陆泽看了他一眼。
“三月份我们在贝尔斯登身上赚了五个多亿。华尔街都知道这件事。“
林涛的声音有些发紧，“现在我们拿着十三亿去买标普跌到九百、原油跌到六十的末日保险。那些投行的交易台，他们不会想一下吗？上次这个人赌赢了，这次他又来了——“
“他们想了。“
伊莎贝拉说。极其简短。
“想完之后算了一下保费收入，然后接了。“
林涛看着她。
“在他们的模型里，我们买的这些东西被触发的概率不到百分之零点五。“
伊莎贝拉的语气像是在念一份她已经看过太多遍的风控报告。
“卖给我们等于白赚十三亿的保费。贝尔斯登的事他们记得，但那是一家公司的死活，可以归结为个案。标普跌三成是整个经济的崩溃——他们不信。“
林涛还想追问。
“而且建仓方式没有给他们任何理由警觉。“
伊莎贝拉继续，没有给他插嘴的空间，“CDS是十几个标的的宏观篮子。标普的PUt分散在三个梯队和多个到期日里。原油走的是好几个通道。每一笔单独看都正常。“
林涛闭嘴了。
马特从风控面板后面补了一句。
“做市商不在乎买方是谁。在乎的是自己的GreekS平不平。“
交易室又安静了。
陆泽站起身，走到落地窗前。
窗外的曼哈顿在夏夜里亮着无数的灯。那些灯火里，有高盛的交易台，有大摩的风控系统，有德银的算法服务器。它们都在运转。都在用数学来证明世界是安全的。
而明天早上八点，一份347KB的WOrd文档将被转成PDF，上传到一个日均访问量不到三十次的网页上。
陆泽转过身。
“都确认了？“
“都确认了。“伊莎贝拉说。
“马特？“
“九条通道正常。保证金充足。无异常。“
“明天八点发。“
他拿起椅背上的外套。经过林涛工位的时候停了一下。
“回去睡觉。“
然后他走了。
林涛看着陆泽的背影消失在走廊里。
他低头看了一眼屏幕。标普收在1252。WTI原油145美元。VIX在23。
极其平静的数字，像是暴风雨前的气压计。
林涛关掉屏幕，拿起外套，走向电梯。
交易室里最后只剩下马特。
他没有立刻走。他把九条通道的参数又过了一遍，然后关了灯。
六块屏幕暗下去。交易室沉入黑暗。